导语:正处于上市漩涡中的俏江南创始人张兰最近心情不大好,她说自己犯了一个最大的错误。什么样的错误呢?她很后悔引入鼎晖投资公司的投资。这则消息随即引爆了投资圈。[评论]

  俏江南易主几乎再无悬念,连张兰也无法阻止。商务部的一纸批文证实了俏江南将“卖身”给私募的传言。实际上,这起收购案早在2013年10月就曾被曝光过。 [详细]

  饱受“上市”困扰的俏江南,近日终于传来好消息。俏江南公关部副总裁杜薇1月17日表示,在2012年,俏江南就通过了港交所的上市聆讯,但挂牌时间尚未确定。[详细]

鼎晖与俏江南恩怨

·2011年8月10日:俏江南创始人张兰接受采访 炮轰鼎晖投资
·2008年12月15日:俏江南获鼎晖中金3亿注资 拟2-3年后上市

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俏江南张兰与鼎晖投资矛盾激化
张兰
俏江南创始人张兰
引进鼎辉是俏江南最大的失误
张兰近日接受采访时表示,“他们什么也没给我们带来,那么少的钱稀释了那么大股份。”张说,她早就想清退这笔投资,但鼎晖要求翻倍回报,双方没有谈拢。[详细]
胡晓玲
鼎晖董事总经理胡晓玲
我们跟俏江南的关系很好
我们不会就这个跟媒体做任何沟通。我们跟俏江南的关系很好,一星期开两次会,做一个财务投资者该做的。外界有关的一些传闻是不确切的。[详细]
当当网CEO李国庆抨击老虎基金
李国庆
当当网CEO李国庆
拒绝老虎基金进入董事会
“我不幸6年前接受了他们投资,对冲基金就是还投我们的竞争对手!我不但拒绝让他们进董事会,6年还从来不见他们。按目前当当价值,他们投资翻近30倍。可在纽约的晚宴,看他们乐翻天,我生气,只好半途退场。”[详细]
老虎基金
老虎基金(Tiger Fund)
老虎基金是举世闻名的对冲基金
老虎基金是举世闻名的对冲基金,由朱利安·罗伯逊创立于1980年,到1998年其资产由创建时的800万美元膨胀到220亿美元,并以年均盈利25%业绩列全球排名第二。
张兰被指过河拆桥 缺乏商业基本诚信
李德林
财经专业人士李德林
 李德林:张兰没道理 用人朝前不用人朝后

  李德林在访谈中说到,“当时用人家的时候朝前、不用人家的时候朝后。开始需要人家的时候,你跟人家谈,要扩大规模,等现在上市上不了,有业绩压力,说人家没有帮助,完全不按游戏规则出牌。你的游戏规则也是合作,怎么能这样?退出肯定有退出的方式方法,不能说人家进来拿两亿,现在让人家拿两亿出去,现在通胀都什么程度了,不是开玩笑吗?”

  所以,觉得张兰没有道理,还是用娱乐化的方式,她以为她儿子娶大S,开玩笑呢。

  言下之意,当初鼎晖拿了2亿元,现在你俏江南要上市了,你想让人家拿2个亿走,太不公平了。通过持有股份,在公司上市时分一杯羹,是私募基金重要的收入来源。[详细]
阎焱
赛富基金管理合伙人阎焱
 阎焱:俏江南对投资人事后翻盘 大显缺乏商业基本诚信

  阎焱在微博上说到,“不知鼎辉当年是否拿了把刀架在了俏江南主的脖子上了签的约。若那样,这场婚姻就一定是鼎辉的不是。若当年鼎辉的投资合约不是武力相挟的城下之约,那么这样的谴责及翻盘就显得太缺乏商业的基本诚信了。”

  言下之意,若当年鼎晖的投资合约不是以武力相挟的城下之约,俏江南对投资人事后的谴责及翻盘就显得太缺乏商业的基本诚信了,呼吁企业讲契约精神。[详细]
俏江南上市遇阻
汪小菲
俏江南CEO汪小菲
      俏江南的上市之路并非一帆风顺。俏江南今年3月份已向中国证监会提交了上市申请,然而至今仍杳无音信。据称俏江南正修改上市方案,计划于明年转赴香港上市。
  俏江南净雅上市搁浅 高档餐企难逾A股龙门
      今年3月,俏江南的承销商瑞银证券与净雅餐饮集团的承销商中信证券前后脚向证监会发行部提交了上市申请,但是迄今仍未等来书面反馈意见。按有关规定,证监会发行部应于60个工作日反馈意见,通过则转发审委,不通过也应书面回复理由。 [详细]
  俏江南CEO汪小菲:一边闹绯闻一边谋上市
      汪小菲,30岁,知名餐饮集团俏江南的“少东家”,与汪雨、王烁、王珂一起被并称为“京城四少”。6月13日凌晨1点左右,汪小菲在微博上宣布接任俏江南集团CEO,再次成为焦点。尽管母亲张兰不止一次在媒体上对儿子大加赞赏,但对汪小菲来说,或许真正的考验才刚刚开始。[详细]
  俏江南上市遭搁浅 餐饮企业融资遇“三重门”
      消息人士指出,证监会已与相关投行人士就此进行内部沟通,此次加强餐饮及连锁企业上市申请的监管,主要是因为这些企业会计报表中的收入和成本无法可靠计量。不过俏江南上市被搁置则并非是出于对其帐务问题担忧所致。[详细]
  俏江南失色 家族餐饮企业的困境
      中餐概念难以讨好资本市场,投资者的高回报要求俏江南必须做到可复制性地快速扩张,这会让中餐的独特魅力丧失,“资本市场就想让你赚钱,可复制性就受欢迎,不可复制就不欢迎”。在A股上市几近无望后,接下来,俏江南可能会寻求海外上市。但张兰说,不会再考虑引入股权投资者。[详细]
如何平衡创业者与PE从业者关系
    创业企业通过私募融资获得资金,私募股权机构通过股权升值获得收益,看似一举两得之举,实则却暗流涌动。创业者抱怨投资人并不鲜见。特别是张兰的不满与当当网联合总裁李国庆2011年初炮轰PE投资人的言论相呼应。似乎“创”“投”双方价值诉求分歧日渐加大。
创业者
PE从业者
PE行业基于契约展开合作、通过投资获取回报并承担风险的行为规则,也应得到创业者与公众的理性对待。
创业者需在充分评估企业现状和发展前景的情况下引入合适的外部投资者,过于依赖或神化PE对企业成长过程中的作用、质疑PE基于自身风险控制和盈利模式所作决策的态度,均不足取。
企业的资本运作行为与其经营过程中的其他商业行为相同,均应以综合考量成本与风险的理性合作为前提,以相关法律文件为基础。
投资机构需通过提升增值服务和风险控制水平体现自身价值。
对于期望打造自身品牌与长期竞争力的知名PE机构而言,提升投后增值服务水平、共同培育优秀上市公司,从而实现风险与回报之间的良好平衡,已成为其赢得企业家和LP青睐的重要砝码,而这也是PE行业自身价值中必不可少的部分。
PE机构以基金管理和财务投资为主要运作模式,其在企业发展的特定阶段进行投资,并引入对赌、回购、估值调整等法律条款,以便控制风险和保障收益,最终实现其对与LP的承诺。

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