2019私募股权投资或将全面发展

　　2018年是不平静的一年，国际局势动荡，行业监管政策频发，国内经济进入调整期，私募股权投资市场也面临较大挑战。清科研究中心数据显示，截至2018年底，PE市场可投资本量为20,035.28亿元，较2017年底同比增长8.6%，增速回归理性区间。

　　未来股权投资市场的行业格局、热门投资领域、退出方式等都将发生调整。PE机构需从募、投、管、退多个维度，深度挖掘自身潜力，加强内、外部管理，在复杂多变的市场环境中保持冷静、修炼内功、砥砺前行。

　　PE市场投资回归理性 投资阶段向前延伸

　　2018年，受PE募资端的影响，PE投资市场也更加理性、投资节奏趋缓。根据清科研究中心数据，2018年PE市场共发生3,905起投资案例，共投资8,527.64亿元人民币，与2017年同期相比降低14.2%。从平均投资金额来看，披露金额的投资案例投资均值为2.66亿元，比去年同比下降19.7%，私募机构对单个案例的投资更加谨慎。另一方面，PE机构的投资阶段有前移的倾向，对初创期和种子期企业的投资加大，单个案例的投资金额降低。

　　按照投资金额，2018年PE机构对初创期企业的投资金额占比达15.8%，而2017年这一比例仅为10.6%；PE机构对种子期企业的投资也从去年的0.7%上升至5.9%。

　　PE机构更加关注企业的成长性，有利于市场更加健康地发展，助力中小企业。

　　第一梯队地位稳定  中部地区异军突起

　　地域分布上，北京凭借人才聚集优势、良好的创业氛围依旧聚集着大量的创业公司，2018年北京地区共发生投资1,041起案例，投资金额2545.88亿元，投资案例数和被投金额均遥遥领先，居全国首位。

　　在投资案例方面，广东地区（含深圳）和上海分别以665起、627起案例排在第二、三位。投资金额方面，浙江和上海分别以1,483.64亿元、1,448.29亿元位列北京之后。

　　值得注意的是，江浙两地，尤其是浙江，凭借近几年良好的政策指引和经济优势，已然跻身PE行业投资地区第一梯队。无论是投资案例数还是投资金额，北京、上海、浙江、广东、江苏都排在前五，且相对第二梯队有一定的差距优势。

　　另一方面，中部地区的企业也在不断崛起，山东、四川、安徽、湖北等地积极设立引导金、加大人才吸引、资本支持，鼓励省内创新企业。未来，中部地区也可利用原有工业资源，深化产业升级，吸引更多资本和人才，实现经济飞跃。

　　IT与金融行业持续受到资本关注

　　本年度PE市场投资案例依旧集中在IT、互联网和生物医疗三个领域，与2017年保持一致，并且与其他行业的差距拉大。

　　根据清科研究中心数据：

　　排名第一：PE投资市场共有743起投资案例发生在IT领域。

　　排名第二：PE投资互联网领域共615起。

　　排名第三：生物医疗领域共有521起投资案例。

　　值得注意的是，前三大领域的投资案例数共计1,879起，占整个PE投资市场总投资案例数的48.1%，投资行业更加集中。IT领域的投资案例数与去年同期相比上涨52.6%，成为增速最显著的行业。围绕着大数据支持、智能制造、智能机器人等科技概念，IT行业持续受到PE市场投资人的关注，“硬科技”成为互联网之后的又一个创新聚集领域。

　　投资金额上，金融领域本年度PE投资市场独占鳌头。根据清科研究中心数据，2018年PE市场投资中，金融领域共获得投资2,188.75亿元，占本年度投资额的25.7%，成绩突出；互联网领域和物流行业分别以916.79亿元、826.41亿元紧随其后。但从绝对金额上看，互联网较去年同比下降了9.6%；IT行业较去年上涨了49.3%，也同样说明了资本关注重点的转移。

　　随着金融行业改革的加剧、科技的创新、监管的增强，未来金融领域将会出现更多现代科技与传统业务的碰撞，书写全新的金融格局。

　　2019年私募股权投资或将全面发展

　　从PE市场自身情况来看，整体市场发展稳定，投资增速回归理性区间。投资地域依然集中于一线省市，关注企业偏向于成长性的中小企业，所投行业侧重医疗、IT、消费及金融领域。2019年或将继续保持稳定发展态势，同时，在大环境的影响下，各项投资将继续回归理性。

　　从外部环境来看，随着私募监管更加规范、市场估值倍数不断增高。与此同时，很多国外评级与指数机构正在加大新兴市场的指数占比，全球几大私募股权指数对中国的市场投资份额都在逐年提高。未来，会有更多境外长期资本涌入中国资本市场。

　　素材编辑自：清科研究

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