PE洗牌

  导语:在告别了最初的暴利时代后,2012年VC/PE行业开始步入“寒冬”。如何在“危”中寻“机”,则是目前整个创投行业思考的重点。2013年路在何方? [评论]

  遍地开花的PE机构正在为近两年野蛮生长付出代价。由于前期争抢项目的出价大幅高于二级市场的估值,这些以投资未上市企业股权后快速退出为主要业务模式的PE已经面临困境。[详细]

  对于中国的PE/VC行业来说,2012年必将留下深刻印记。而在众多业内人士眼中,明年PE/VC的日子依旧不好过。[详细]

精彩专题

PE税收征管乱象
对赌之殇

专题制作

PE二级市场之路:IPO单一退出时代终结
      随着PE行业陷入低潮,有迹象显示,越来越多的有限合伙人(LP)和基金管理人(GP)都开始利用PE二级市场这个“中途退出”渠道实现PE资产流动的目的,PE二级市场的交易机会也随之出现。

PE二级市场萌发:潜在规模惊人 成PE发展拐点

   私募股权投资(PE)一级市场洗牌之际,正是PE二级市场萌发之时。

   随着PE行业陷入低潮,有迹象显示,越来越多的有限合伙人(LP)和基金管理人(GP)都开始利用PE二级市场这个“中途退出”渠道实现PE资产流动的目的,PE二级市场的交易机会也随之出现。[详细]

PE二级市场萌发

PE二级市场成退出新渠道

PE退出新渠道

 

    2012年6月,北京金融资产交易所等四家机构宣布发起设立中国PE二级市场发展联盟,并发布了修订后的PE二级市场交易规则。2012年11月,首笔LP份额转让交易成交。作为VC/PE市场重要的组成部分,PE二级市场可谓生逢其时。

   2012年,IPO闸门收紧,导致VC/PE市场退出渠道日益狭窄,PE二级市场的推出恰好为这个问题提供了一个好的解决方法。[详细]

PE新三板之路:前景很丰满现实很骨感
      “新三板”扩容,一条新的退出路径若隐若现,但真正能起到多大作用、路径是否有效等问题,还有待时间验证。

新三板扩容加速 或成VC/PE机构退出新选择

   9月7日,来自上海张江、武汉东湖、天津滨海及北京中关村园区的8家企业在京集体挂牌,登陆新三板市场。这标志着除中关村外,新增三家园区的新三板通行证正式生效,新三板扩容正式拉开帷幕。

   在宏观经济形势低迷、VC/PE行业持续疲软、资本市场内外交困的背景下,新三板扩容的启动一方面可以提供大量可投项目供PE机构选择,另一方面也为其手中存量股权投资项目开辟了新的可靠退出渠道。因此,新三板或将成为VC/PE机构新的掘金点。[详细]

新三板扩容加速

PE纠结新三板:前景很丰满现实很骨感

PE纠结新三板

 

    或许两年前,PE们最乐于谈论的话题莫过于“募、投、管”,而现如今,“退”则成了他们最为纠结又不得不面对的一大难点。

   “新三板”扩容,一条新的退出路径若隐若现,但真正能起到多大作用、路径是否有效等问题,还有待时间验证。[详细]

PE财富管理之路:急功近利OR意在基金募集
      一边是第三方理财向全资产管理挺进,另一边是综合PE开始自设财富管理中心。PE机构进军机构第三方财富管理到底是急功近利,还是因为目前市场行情不好倒逼PE转型的一种权宜之计。

PE行业急功近利 进军第三方财富管理

   一些生猛的PE机构开始做第三方财富管理了,本行业的事情还没干好,一窝蜂又去干别的。这充分体现了中国PE行业的急功近利,昨天看包子行情不错,就卖包子,包子卖不动了眼红人家卖鞋的,就跑去卖鞋。只是炒作,没创造什么实质价值。

   为什么这个行业出现了这种心理:自己的活干不好,老惦记别人的活儿,认为别人的活儿好干?究其原因,一方面是经济寒冬到来,所投项目迟迟没有收益,账面上的股份成为“僵尸”,沉不住气的自然就急了;另一方面,募资难,后续融不到钱,于是琢磨着换个名头去融钱。[详细]

PE行业急功近利

九鼎投资进军第三方财富管理 或意在基金募集

意在基金募集

 

   作为国内民营PE的大佬级机构,九鼎投资成立财富管理部,立志把这块业务打造成为诺亚财富这样的第三方理财机构。

   PE进军财富管理领域,九鼎投资并不是孤例,清科集团、汉理资本也都纷纷表示欲成立财富管理部为LP(基金投资人)服务。业内人士认为,这是目前市场行情不好倒逼PE转型的一种权宜之计。[详细]

PE企业并购之路:泡沫渐退蓝海始现
      中国私募股权市场正经历着巨大的去泡沫化,并购市场的价值正逐渐被投资者发掘。

寒冬倒逼创投回归根本 并购将成VC/PE主业

   面对IPO退出渠道收紧,退出渠道多元化成为机构的共识。

   “二级市场的低迷以及一级市场的竞争激烈,导致了估值倒挂。并购重组在中国变得越来越重要,很多产业急需整合;在海外并购趋势中,大型基金将有能力和意愿积极参与。”陈颉表示。[详细]

并购退出

企业并购:价值创造是老子 其他都是孙子

价值创造

 

   所有在市场上服务的投行、证券公司、基金,不管他是种子基金、天使基金到VC和PE,包括我们的银行及做研究和教书的人,都是孙子。真正的老子是价值创造,为客户创造价值。

   所以没有影子,找到根子,尊重老子,这才是我们并购真正的真谛。[详细]

PE中概股私有化之路:勇敢者的游戏 “赌”估值差异
      2012年,中概股私有化,正成为私募股权基金新的投资机会。目前成功私有化或者提出私有化计划的企业,在美国纳斯达克和纽交所主板上市以及在场外OTC交易的都有,许多企业长期市值被低估,有些市盈率不足2倍。中美市场之间的显著差异使得PE们愿意在这些企业上继续“赌”一把。

PE瞄准中概股私有化市场

   当诸多中概股谋求离开方法之时,国内各类私募基金(PE)敏锐地抓住了风吹草动,开始不断寻求中概股私有化的机会,试图在公开市场回购这些股票。

   在美国纳斯达克和纽交所主板上市以及在场外OTC交易的许多企业长期市值被低估,有些市盈率不足2倍。中美市场之间的显著差异使得PE们愿意在这些企业上继续“赌”一把。[详细]

赌估值差异

私有化退市或将成为PE新投资点

私有化退市

 

   私有化退市利于促进资本向合理估值回归。相比于业绩不达标的被动退市,私有化退市更多是在自身价值被低估情况下的一种主动选择,有利于促进资本向合理估值回归,对公司和股民是一种利好。

   境外上市公司私有化退市为PE提供了新的投资机会。由于企业是在市值较低时退市,便于PE以较低成本介入。[详细]

PE不务正业之路:歪门邪道 警惕伪PE
      在PE/VC面临募资窘境时,拥有全国三分之二金融资产的商业银行逐渐成为GP和LP牵线搭桥的重要媒介。然而,这正为一些披着私募股权投资基金外衣的伪PE造就了机会。

PE从事小贷不务正业

   尽管从多个层面都显示,小贷行业目前收益颇丰,各路资本对其趋之若鹜。不过,坊间关于私募股权投资(PE)资金热捧小贷项目的议论也是不少,比如有观点就认为PE从事小额贷款业务可能涉嫌超范围经营。

   由于PE基金一般多为有限合伙人的委托资金,因此不具备作为主发起人资格发起设立小额贷款公司,但是如果是一般性的投资入股,是可以参照其他出资人标准进行操作的。深圳小贷行业协会有关负责人证实了上述表述,目前深圳地区的小额贷款公司没有PE机构作为主发起人的,至于其他地区是否允许该做法不得而知。[详细]

小额贷款

认清伪PE五大破绽让类中鼎产品无处遁形

类信托PE产品

 

   在PE/VC面临募资窘境时,拥有全国三分之二金融资产的商业银行逐渐成为GP和LP牵线搭桥的重要媒介。然而,这正为一些披着私募股权投资基金外衣的伪PE造就了机会。最新案例是,一款名为“中鼎财务投资中新(有限合伙)入伙计划”的产品令投资者亏损累累。

   一位知名外资PE合伙人表示,这明显是一款打着私募股权基金旗号的伪PE产品,投资者应提高警惕,以免上当受骗。[详细]

微博讨论
CopyRight © 和讯网 北京和讯在线信息咨询服务有限公司 All Rights Reserverd 版权所有 复制必究