中国天使投资这10年：数量大起大落，但单笔平均金额增长6倍

7月26日，IT桔子发布《2022年中国天使投资行业报告》，对过往十年的天使投资项目进行概括性回顾。从发展趋势来看，中国天使投资数量大幅下滑。从投资领域来看，企业服务成为长期受追捧的赛道。

“天使投资”一词起源纽约百老汇的演出捐助。起初用来形容富有的资助者，为创作演出进行了高风险投资。

之后这一概念被引入到股权投资领域，通常指以个人投资形式或机构运作的形式，对小型初创企业进行的早期投资。

1988年，国家科委提出实施的“火炬计划”，成为中国天使投资的雏形。1997年，搜狐创立获得22万美金天使投资，成为中国第一家获得风险投资的互联网企业。

在过往十年，伴随中国互联网产业发展，以及2013年到2015年的创新创业政策支持，天使投资得以快速萌发。2015年，中国天使投资达到顶峰。天使投资总数达到5188起，投资总金额达到321.62亿元。

（中国天使投资十年变化情况。来源：IT桔子）

不过此后多年，中国天使投资事件数量和金额都大幅下滑。尤其是疫情初期的2020年，中国天使投资跌入谷底，当年天使投资总数仅912起，金额仅124.17亿元。

从单笔投资平均金额来看，在好项目上，天使投资人给钱倒是越来越大方。2022年上半年，单笔投资平均达到了2816万元，近十年增长了6倍。

从行业分布来看，国内天使投资的风向有明显转变。以投资事件数量来看，游戏、文娱、本地生活、教育是过去的热门行业，曾经在2015年到2017年间达到高峰。而近两年受监管影响，相关投融资遭遇寒冬。

医疗行业从2019年开始崛起，持续维持年度天使投资前三的位置。先进制造行业则在2022上半年进入前三，并且成为单笔天使投资金额过亿元最多的领域，相关投资达到37起。

（来源：IT桔子）

值得注意的是，在变化中亦有不变。企业服务和电商零售两条赛道，长期受资本追捧。尤其是企业服务领域，过去十年保持“长红”。

此外报告显示，在新经济企业体量和规模较小的行业中，天使获投率最高的是区块链/元宇宙行业。

从投资事件总量来看，至2022年5月31日，国内有超过2万家企业获天使投资，其中进入下一轮融资的企业，占比45%；成功上市的企业，占比2%；能晋级独角兽的概率，不到1%。

（作者|市界 沙行 编辑|张向阳）