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红杉资本沈南鹏:这4类人我将不再投资

2016-06-24 08:06:20 品途网 
  今天要说的,就是东邪——红杉资本沈南鹏

  他是《欢乐颂》完美男神谭宗明的人物原型,

  据说他的朋友圈价值2.6万亿。

  红杉资本到底投了多少家中国互联网公司,恐怕连沈南鹏自己也不知道。近几年,最成功的互联网公司背后频现红杉中国的身影。目前,红杉资本已在中国投资超过200家企业,所投企业总市值高达2.6万亿。甚至有人说,操盘红杉的沈南鹏,才是新兴科技产业的隐形霸主。

  射手座的沈南鹏,投资风格是快、稳、准,有圈内人评价他“进入快,收益快,成名快,笑脸快”,他是有耐心的快枪手,对风险把控一流。美国红杉的理念是“下注于赛道”而非“下注于赛手”。唯品会沈亚评价,沈南鹏至少通过在电商的布局,已把整条赛道都买了。

  去年3月,沈南鹏以1.33元每股的价格入股英雄互娱,9个月账面浮盈9亿多,回报率高达61倍。

  
投资人说 | 红杉资本沈南鹏:这4类人我将不再投资!

  其实,这只是沈南鹏投资生涯上的冰山一角。从2011年投资京东、A轮开始就是大众点评与美团的投资方、大疆无人机红杉资本也以约2亿元的投资获其2%的股权,不禁让人佩服其投资的精准与眼光,那么他到底偏爱什么项目呢?不会投资哪类人呢?

  1、不会定战略的CEO不投

  互联网行业在今天和在 1999 年的时候有着根本性的差别。如今,BAT、京东以及小米等大公司已经覆盖了相当部分的市场机会。但我们不要去抱怨,这不是垄断,是商业发展中每个行业都必然经历的过程。“传统”行业不也是一样吗?现在去做矿泉水、做品牌家电的生意,成功率也是挺小的,这不是决心多少、资金多少的问题,而是在现有格局下,机会确实少了些。

  但互联网行业新产品新商业模式还有机会吗?肯定有。四年前,我们认为中国互联网新闻格局已基本定型,但这几年“今日头条”做得非常出色。那时我们去了解“今日头条”的时候,做了一个 VC 最常做的事情——对比各种竞品。我们看到不少大公司都在做类似的产品,所以就没有投他们的 A 轮。事实证明我们是错的,好在此后我们意识到他们产品的技术优势,就在后面的轮次投资了他们。

  
今日头条

  今日头条

  作为 CEO,你要在创业第一天就做好心理准备和技术储备。要想到,如果巨头进入这行业,你会如何应对?这里有战略的选择问题。2008 年,京东面对的是市场上已经有发展巨大的电商平台,刘强东选择了自营电商的道路。那时候还没有一家公司,包括线下零售商,能够真正在供应链、仓储和配送这几件事上都做好,但事实证明他这个与众不同的战略选择是正确的。

  2、不懂产品的CEO不投

  做好用户体验并不需要你是技术或编程高手,但你必须重视产品和用户体验。

  京东自建物流,确保能够在比较准确的时间段里配送,在几百多个城市能做到 24 小时内送货。也许在座各位都记得刘强东亲自送货的照片,这表明他们在传递一个清晰的信息——准时送货。

  CEO 肯定也是产品经理。团队负责执行,但 CEO 应该深度介入并参与,帮助团队打磨产品。

  3、不会带团队的CEO 不投

  空降高管的失败率是不低的。成长型公司天天都像打仗,战况瞬息万变,突然来了一位大公司的高管,他能很快适应吗?不一定。我倾向于找年轻人培养,他们可能没那么多经验,不一定非得是顶级 MBA或投行或咨询出身,但要有想法和好的商业感觉,与团队的核心创新理念吻合,再让他们和公司一起成长。

  怎么对他们进行培养?实战就是最好的培养。你让一个有潜力的年轻人在实战中学习成长,他会远比在大公司里从事程序化的工作进步快很多。

  如果一家公司多年以后还都是最早的创始高管们在担当所有重要角色,年轻人没有机会成长起来,恐怕是会有问题的。

  
红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏(中),左右分别为董事总经理孙谦、合伙人周逵和计越、董事总经理刘星

  红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏(中),左右分别为董事总经理孙谦、合伙人周逵和计越、董事总经理刘星

  4、不会算好账的CEO不投

  在创业公司里往往有一个部门是被轻视的:财务部门,融资部门有时候比财务部门还受重视。

  这是一个认知偏差。当然钱是生命线,融不到钱你再多宏图伟略都无法实现。但好的财务部门是公司业务的重要参谋。美国的五百强企业里,CFO 接替退下来 CEO 位置的不在少数。CFO 要帮助 CEO 把公司的业务健康状况看清楚,帮助 CEO 把公司未来的发展战略算清楚。

  当然 CEO 也要是会算账的人,不能拍着脑袋决策。我觉得至少有两个数字是大部分公司都必须关注的。第一个是毛利率,决定了一家公司有没有真正的议价能力或者定价实力,这是 CEO 需要关注和保持敏感的一个数字。

  第二个数字是单位经济(unit economics)。比如说, 互联网 OTA(在线旅行商)一个客户的综合收益是多少?首先你要获取客户,这个需要成本;其次有转化率和流失率;再接着,服务客户时运营需要成本,应该具体分析到每一个环节。考虑能不能降低收购成本,做好用户体验提高转化率,用技术手段减少运营成本等等,每个环节都需要量化。

  你看,其实 CEO 不是那么好当的,定战略、重产品、带团队、算好账,一个都不能少。

  附:红杉资本一战成名案例

  投资京东

  
10月1日,沈南鹏参加了刘强东和奶茶妹妹的婚礼(图左侧站立风中的优雅男子)。

  10月1日,沈南鹏参加了刘强东和奶茶妹妹的婚礼(图左侧站立风中的优雅男子)。

  沈南鹏的红杉资本曾在2011年向京东注资,奶茶妹妹也曾在红杉资本实习。所以,他们的婚礼,沈南鹏到场并不奇怪。

  投资点评和美团

  让人惊奇的是,沈南鹏到国内后,马上又主持了另一场婚礼!这就是大众点评和美团的合并!10月7日消息,生活服务网站“美团网”与餐饮点评网站“大众点评”之间的合并谈判已经接近尾声,交易规模将超过150亿美元。
投资人说 | 红杉资本沈南鹏:这4类人我将不再投资!

  LinkedIn的全球副总裁兼中国区总裁沈博阳微博上说:

  “大众点评与美团宣布合并。恭喜张涛,恭喜王兴,更恭喜背后的推手红杉资本@沈南鹏。红杉同时是点评和美团的A轮投资人。这个合并对整个中国互联网,尤其是O2O领域未来的走势影响巨大。一个新的入口和平台就此诞生,拭目以待。”

  从A轮开始即投资两家公司的红杉资本将成为新公司的最大股东。

  投资大疆创新

  如果你以为红杉仅仅投了这几家那就大错特错了。还记得汪峰求婚的无人机吗?

  就是大疆无人机。也是红杉投资过的项目。B轮融资,大疆创新的整体估值为100亿元,红杉资本约以2亿元的投资获其2%的股权。大疆在全球消费者无人机市场占据70%的份额,今年1月坠毁在白宫草坪上的无人机就是大疆制造的。

  作为沈南鹏投资的第一个项目,奇虎360CEO周鸿祎说,沈南鹏是一个饥饿的人,他看到项目就像闻到了血腥味的狼一样,或者像鲨鱼闻到血腥味一样,他听到一点风声他就会去拼抢,会去追踪,是一个非常积极的人。
(责任编辑:王刚 HF004)
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