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伍伸俊:并购只是手段 最终是打造或提升产业竞争优势

2015-12-05 15:47:20 和讯创投 

  和讯创投消息 2015年12月5日,第七届全球PE北京论坛在北京举行,本次论坛由中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京市海淀区人民政府、北京股权投资基金协会主办,以“创新、改革与实体经济”为主题。和讯创投全程图文直播本次论坛。金沙江创投董事总经理伍伸俊参加“跨境并购的机遇与挑战”专场,伍伸俊表示,并购只是一个手段,最终还是我们能够通过并购打造一个产业,或者提高这个产业的竞争优势

金沙江创投董事总经理 伍伸俊
金沙江创投董事总经理 伍伸俊

  以下为嘉宾发言实录:

  感谢主持人,大家好我是伍伸俊。刚才大同讲的很经典,就是过去10年来,从VC投项目,到现在像大同他们这样的PE,VC基金引导跨境并购。从我们的角度来看,现在应该说是一个最大的时代,最好在经历过美国或者世界经济上一轮的波动之后,中国的市场的力量逐渐既整合产业,通过跨境、技术来提高我们产业的升级,这是一个很好的机会。

  为什么这么说呢?就像刚才大同说的,半导体的公司原来美国很值钱的,现在不值钱了,但是我们这边又很需要,其实就很自然的就是一个市场的匹配,资本的匹配,同时,我觉得现在国内我们中国的企业家,我们的产业做科技的,做产业的更有自信,能够驾驭这些机构。那么早几年就算有钱也不一定有这个胆量,现在呢,形式逼着我们走在前面,就是说国内的这些传统的产业,传统的制造业,实际上现在产能过剩,早上我也听了一些,大家都说产能过剩,产能过剩怎么办呢,我觉得很自然的就是产业升级,单靠以前这种上来弥补,来加工出口型的,我觉得这个路走不通了。中国的市场正好是巨大的一个优势,那么再加上像大同这些很资深的专业人士,实际上这个产业的整合需要专业化,我觉得我们能做的就是瞄准国外的,特别是有技术含量的,能够跟国内的市场有互动的,匹配的,那我觉得国内现在这个资本炒完房地产,炒完股票,也该炒炒这个了,我觉得从这点来看也是一个很好的事。

  刚才大同谈到了为什么基金能够胜出,跟大国企来竞争,竞标,跟国外的基金竞标,为什么胜出,主持人问我,管理方面,我觉得这个跟激励机制有关系。基金是最单纯的,逐力的平台,所以带分配机制方面,在团队激励方面,基金应该是最好的市场化的安排的办法。这个我觉得未来不管你是产业化升级也好,就算是纯粹套利也好,不管是基金的团队,还是企业的管理团队,还是收购的标底公司管理团队,从这个角度来说,现在国内机构也是很好的,因为本身资本市场大家看到,国际化的团队现在来说愿意跟中国的资本,这点我觉得团队跟激励是息息相关的。

  从我们的角度来说更多还是聚焦在高科技板块,我的机会时间不多,一方面中国的市场在变,一方面我们资本的成本也在变,国外的市场定价也在变,所以从我们的角度来说这个高科技公司,不管是像紫光去参股,他原来想参股美光,到西部数据,我觉得这些机会今年有,明年不一定有,所以我想目前来看对我们来说欧洲的机会很好,欧洲现在最动荡的是什么,应该是我们去并购最好的时候。

  第二个就是高科技公司,整合也不容易,所以刚才大同也提到,风险其实很多,怎么样做调查,怎么样整合,怎么样创造价值,讲起来容易做起来很难的,所以这点我们体会很深,所以我觉得这个也是大家学习的过程。但是主要是有利可图,有机会,有市场,我相信有各种办法,各种平台,各种手段,八仙过海各显神通,这个时间窗口也许两年,也许三年,真正的机会并购只是手段,最终我们还是要提炼提高内功,怎么样在国内能够打造一些全球化的高科技公司,我觉得这一点我们要向华为学习,他也有一些并购,都是悄悄的做,也没有大的动作,但是呢,他经过十年,20年,我原来在北方电信工作十几年,我对他们是非常敬佩的,通过全球化,通过本地研发的投入,到现在应该是当今名列前茅的高科技公司,所以我想并购只是一个手段,最终还是我们怎么样的使命感,怎么样的方向能够通过并购打造一个产业,或者提高这个产业的竞争优势。

(责任编辑:孙立欣 HF017)
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